Wash trading je epidemija Bitcoin tržišta. Za one koji još nisu svjesni značenja tog pojma – to je kada osoba ili entitet prodaje i kupuje vlastite naloge na tržištu kapitala. Za detaljnije objašnjenje pogledajte ovdje ili kraće tu. Već neko vrijeme upozoravam ljude na WT na burzi Bitfinex.

Izvorno sam mislio da se sve odvija preko dva odvojena korisnička računa koja kontrolira isti entitet. No, kako sam saznao iz pouzdanih izvora, proces je čak i jednostavniji od moje početne pretpostavke. Nove informacije koje sam sakupio od raznih trgovaca ukazuju da je ovo djelovanje vrlo vjerojatno u rangu kriminalne operacije. Krenuo sam od pretpostavke da se radi o dva odvojena računa – jer zbog čega bi Bitfinex dopustio konkurentne naloge prodaje i kupnje sa ISTOG korisničkog računa? Ne bi li to bilo izrazito glupo?

E pa bio sam u krivu.

Prljava tajna Bitfinex-ovog sustava za trgovanje

Zamislite kompaniju koja izrađuje avione.

Kako bi kompanija bila u mogućnosti sastaviti avion, potrebno je sakupiti sve resurse potrebne da dobijemo konačan proizvod. Trebamo izgraditi krila, pilotsku kabinu, trup, rep, motore, prozore, vrata te sustave za održavanje života – kao i sve ostale dijelove koji sačinjavaju sam avion.

Zamislite da Bitfinex gradi svoj avion. Njihov avion ima sve što izvana izgledom djeluje kao pravi avion. Laiku sve djeluje normalno na prvi pogled, jer smo naučeni da ako nešto izgleda kao patka, ako se glasa kao patka i ako hoda kao patka – da je to onda zasigurno patka. Ali nije sve tako jednostavno.

Potrebno je sada zamisliti sljedeći detalj – taj avion zapravo nema spremnik za gorivo. I Bitfinex prodaje taj avion, znajući da nema spremnik za gorivo.

Vrlo je izgledno da niti jedan odgovoran proizvođač aviona na svijetu ne bi sebi dopustio pogrešku tog reda veličine – jer je toliko nevjerojatna da biste se morali zapitati je li to možda namjerno napravljeno.

Sada imamo predodžbu Bitfinex-a kao kompanije – koja je izgradila avion i koja je s namjerom izostavila spremnike za gorivo. Nitko razuman neće očekivati da će takav proizvod ispravno funkcionirati, no oni su unatoč svemu napravili takav proizvod i prodali (čit. podvalili, op.a) ga svojim investitorima.

Vrlo je vjerojatno da su cijelo vrijeme bili svjesni što zapravo čine.

PSA: Bitfinexov sustav za trgovanje dozvoljava Wash Trade

Na Bitfinexu možete s lakoćom kupovati i prodavati vlastite naloge, a procedura je sljedeća: (imajte na umu da bi ovo moglo biti “popravljeno” ili pokrpano nakon ovog članka)

  1. Postavite buy ili sell nalog. Za BTC ili bilo koji drugi coin ili trade par kojim se može trgovati na Bitfinex-u.
  2. Postavite suprotan nalog onome kojeg ste napravili u Koraku 1.
  3. Sustav će izvršiti oba naloga.

Ovako to izgleda vanjskom promatraču:

Ovo je najočitiji primjer WT-a. Ispravno odrađen WT je neuočljiv vanjskom promatraču.

Programer koji piše kod za sustav na nekoj tradicionalnoj burzi kao prvi zadatak isplanira programirati dio koji ne dopušta izvršenje oprečnih naloga sa istog korisničkog računa.

Ne postoji ni jedna legitimna isprika ili valjan razlog zašto bi se trebalo moći trgovati sam sa sobom tj. moći izvršiti WT – osim kako bi se manipuliralo tržištem. No najveći razlog zašto bi neka burza željela zabraniti WT je zato jer je TO ILEGALNA AKTIVNOST.

Ilegala

(Izvor)

Ukoliko mi ne vjerujete i mislite da samo širim FUD o WT-u i da ga koristim “za sve stvari koje nisu crypto” – imamo i primjer iz stvarnog svijeta.

LedgerX je novo lice na tržištu i mjesto je za razmjenu BTC-a. Činjenica je da je potpuno reguliran od strane CFTC-a. Primijetiti ćete u dokumentaciji njihovog API-a da će bez problema odbiti svaki nalog koji bude detektiran kao WT.

Denied

http://docs.ledgerx.com/

Kod Bitfinexa ne postoji takva mehanika koja bi priječila izvršenja sličnih naloga.

Kao rezultat svega navedenoga, možemo svjedočiti događajima gdje su ljudi uspješno WT-ali desetke milijuna dolara u Bitcoinu. To je pomoglo fiktivno povećati volumen trgovanja na Bitfinexu.

Short trade

WT short pozicija na Bitfinexu

Bitfinex priznaje kako ima Wash Tradere među svojim korisnicima

Guje

(Izvor) (Arhiva)

Ironija u svemu ovome jest:

  1. Tvrde kako je WT direktno kršenje njihovog T.O.S.-a.
  2. Njihov vlastiti sustav dopušta izvršenje konkurentskih naloga istog računa. Nešto što je trivijalno za spriječiti.
  3. Nisu popravili sustav nakon 01.08.2017. kada su već dokazano imali desetke milijuna dolara u WT-u.

Kako smo mogli vidjeti u prijašnjim člancima, trgovci na Bitfinexu su dobro iskoristili priliku kod BCH distribucije i načina na koji je sprovedena. Slijepo vjerovati da neće WT-ati cijenama i uzrokovati rast ili pad istih je daleko od onoga što se dogodilo na tržištu.

Isti su izvršili 10 milijuna dolara u lažnim transakcijama kako bi “ukrali” BCH. Bez razmišljanja su iskoristili WT kako bi izbrisali pozicije običnih ljudi u bilo kojoj situaciji. Vrlo je vjerojatno da Bitfinex nije kaznio niti jednog takvog trgovca – kao što nisu spriječili ni djelovanje spoofera, što je nelegalno kao i W.T..

Gle, očito ovo mora biti neki bugić…

Zaključite sami iz sljedećeg:

Phil Potter koji je CSO (Chief Strategy Officer) tvrtke, u jednom od intervjua je upitan sljedeće pitanje:

“Da razjasnimo, da li još uvijek dopuštate praksu samo-financiranja i izvršavanja onoga što zovemo 1x hedge shorts? Da li je ovo još generalno dopušteno?”

OPASKA: Ovo je vrlo KREATIVAN način da se opiše Wash Trade!

Phil Potter, CSO: “Ovisi o svrsi takvog naloga.”

Kasnije Phil Potter spominje:

“Mnogo ljudi je samostalno izvršavalo WT naloge.”

Ovo je samo moguće ukoliko sustav to omogućuje – a pokazali smo da je tome tako.

Pitanja idu dalje…

“Znači, što se pravila korištenja tiče, izgleda da Bitfinex još uvijek dozvoljava ovakvo trgovanje, ali situaciju sagledava od slučaja do slučaja. Da li to znači da je bilo određenih situacija gdje su te manipulacije iziskivale sankcije za uključene tradere?

Phil Potter, nažalost, daje krivi odgovor:

“Nisam u mogućnosti potvrditi da je način na koji ste to izrazili točan…”

Wash Trade je ilegalna aktivnost, čak i gora od spoofinga, jer volumen trgovanja direktno utječe na vrijednost njihove kompanije. Phil Potter zna da njihov sustav spremno izvršava WT naloge.

On nije (toliko) glup (da to otvoreno prizna).

Činjenica je da velik broj ljudi u kripto svijetu čvrsto vjeruje u mantru – “KOD JE ZAKON”. Kako je Bitfinex-ov sustav programiran na način da dozvoljava izvršenje WT-a, mnogo toga postaje jasnije. Njihov KOD za ključan dio trgovanja je u direktnom kršenju njihovog Terms of Service-a (pravila korištenja).

Čini se da je to tako bilo od dana kada je Bitfinex započeo sa radom.

Bitfinex dopušta WT…

Je li Bitfinex prevario svoje investitore?

Bitfinex je vrlo vjerojatno provodio WT od početka svojeg djelovanja – no ključno je pitanje, na koje nemamo odgovor – koji postotak ukupnog volumena trgovanja otpada na WT?

Ako se sjećate, Bitfinex je izdao temeljni kapital i prodao ga ljudima u obliku BFX tokena. A kako su odredili vrijednost kompanije? Volumenom trgovanja i očekivanim naplatama naknada za trgovanje.

Bitfinex, iako svjestan svoje virtualno napuhane vrijednosti kroz propust u sustavu, svejedno prodaje ljudima Patka Token aka BFX.

U ožujku 2017, Bitfinex povećava vlastitu valuaciju sa $200 na $250 milijuna dolara. Phil Potter priznaje kako je ovaj potez ponukao investitore da ulože u temeljni kapital društva.

3. travnja, intervju s temom povećanja valuacije

Bitfinex se našao u škripcu. Tvrdili su kako im njihov vlastiti “BFX” token uzrokuje probleme u reviziji poslovanja kao i da priječi uspostavljanju odnosa sa bankama, te su brzo pokušali umiroviti tokene i uvjeriti vlasnike istih da ulože novac u kompaniju.

Iako je prošlo 6(+) mjeseci od umirovljenja BFX tokena, još uvijek nema banaka sa kojima posluju.

Vrednovanje kompanije

Interesantno je vidjeti iduću vezu – čini se da je gubitak potpore bankarskog sektora uvjetovao porast vrijednosti kompanije.

Originalna valuacija je bila $120 milijuna dolara (temelj koje je – porast zarade od 6x koja se pak temelji na volumenu trgovanja). Također su planirali tražiti dodatnih $80 milijuna dolara financiranja što možemo vidjeti iz informacija za dioničare.

Shareholderi

Shareholder info

Zanimljivo je da su uspjeli prikupiti novac izdajući BFX tokene koji su bili I.O.U. (zadužnice) prema investitorima. Problem leži u činjenici da iako su se investitori odlučili zamijeniti BFX token za udio u temeljnom kapitalu – to nije direktno stavilo novac na račun Bitfinexa kojim bi oni mogli raspolagati. Postoji mogućnost da je to razlog zbog kojeg su dodatno povećali valuaciju za nemalih $50 milijuna USD.

Tko bi rekao da to tako funkcionira?

Čuda

Gdje smo ovo već mogli vidjeti? (Točno tu).

Pitam se jesu li svi oni koji su imali BFX token, a izgubili su novac u hacku, kao i oni koji su bili pitani da zamjene svoj I.O.U. za udio u vlasničkoj strukturi bili informirani o trenutno navedenim činjenicama prije nego su izvršili zamjenu?

Ukoliko nisu, ovo postaje kriminalni akt sa ciljem utaje ključnih informacija.

Bitfinex je već 23. ožujka bio svjestan svojih potencijalnih bankovnih problema – a službena obavijest od Wells Farga zaprimljena je 31. ožujka.

Upitna je količina BFX tokena koja je bila pretvorena između 23.03 i 03.04. bez da su informirali ljude o situaciji u kojoj se nalaze.

Upsie

Bitfinex priznaje kako je njihova tužba prema Wells Fargu beskorisna, čak i prije nego su je predali sudu.

Osobno smatram da bi javna objava Bitfinexa da imaju probleme sa bankama imala zasigurno negativan utjecaj na konverziju BFX tokena u vlasničke udjele… pa djeluje kao da su pričekali dok se sve ne završi prije nego su ljudima javili loše vijesti.

Bitfinex je iskoristio takozvane rezerve kako bi isplatili preostale tokene koji nisu bili pretvoreni u vlasničke udjele u temeljnom kapitalu.

Isplata novcem korisnika

  1. Ove rezerve su došle od sredstava koja su pasivno zaplijenili od svojih korisnika sa depozitima.
  2. Nemojmo zaboraviti da nakon što su se našli u blokadi od banaka, korisnici nisu bili u mogućnosti isplatiti dolare na svoje račune. Jedini način na koji su ljudi mogli doći do svojih sredstva je bilo kupiti Bitcoin od Bitfinexa. To je uzrokovalo vrtoglav porast cijene.
  3. Svi navedeni intervjui su datirani 03. travnja. Nigdje se ne spominje situacija sa bankama koja je ključna informacija. Naime pitanja nisu bila postavljana oko ove teme. Jedan od sugovornika u intervjuu djeluje kao da je svoje tokene zamijenio za udio ali se uopće ne da naslutiti da postoji svjesnost oko situacije sa bankarskim sustavom. Da li je moguće da su tu informaciju uskratili i trenutnim vlasnicima udjela kao i potencijalnim ulagačima?

Da rezimiramo

Bitfinex vrednuje vlastitu kompaniju temeljem ostvarene zarade koja se bazira na volumenu trgovanja. To je statistički podatak, za kojeg su znali da ga je moguće umjetno napuhati kroz wash trade.

Bitfinex vrlo vjerojatno propušta pravovremeno izvjestiti trenutne BFX token investitore o svojim problemima sa bankarskim sektorom. To je indirektna prevara.

Da ste vi u poziciji BFX token holdera i da vas pitaju da zamijenite BFX tokene za udio u kompaniji – a da ste svjesni situacije sa bankama – biste li to učinili?

Da ste znali da je njihova burza mjesto gdje se odobrava WT i da je vrijednost njihovih udjela temeljena na volumenu trgovanja, biste li prihvatili udio u toj kompaniji?

Vrlo vjerojatno – NE.

Predložak novog loga Bitfinexa.

New Logo

Prijedlog Novog Logotipa za Bitfinex – samo su zaboravili napomenuti da je kiseli aftertaste ključan dio poslovanja sa njima…

Zaključak:

Činjenica je da nikada nećemo saznati koji je udio u ukupnom volumenu trgovanja otpao na Wash Trade. Šanse su da ako su svjesno dopustili WT nisu ostavili mnogo traga kroz logove (zapise) čija je autentičnost upitna.

Pretpostavka je da nisu imali namjeru da im transakcijski logovi procure te da kroz informacije sadržane u njima svi dobiju uvid u interno funkcioniranje. Tu se možemo prisjetiti kako su transakcijski logovi Mt. Goxa procurili i gdje su svi mogli vidjeti detalje o Marcusu i WillyBot-u.

Bez tih zapisa, do danas ne bismo znali što se točno dogodilo sa Mt. Gox-om.

Vrlo je izgledno da se je WT odvijao na Bitfinexu od prvog dana. A ako sagledavamo čovjeka prema društvu ljudi u kojemu se nalazi – činjenica je da je osnivač Bitfinex-a isto tako bio dio kruga ljudi koji su promovirali Ponzi shemu, a i sam je pokušao zavrtiti vlastitu verziju istoga.

Ponzi

Osim osnivača, čini se da niti ostatak ključnih ljudi Bitfinexa ne zazire od korištenja manje etičkih pristupa poslovanju (kao što je insajdersko trgovanje i sl).

Phil Potter ne trguje Bitcoinom. Prodaje ga kada raste i kupuje kada pada. Suprotno uvriježenom mišljenju – ovo zaista nije bilo samo trgovanje.

Bitfinex će vrlo vjerojatno spremno odbaciti sve ove optužbe. Možda će i popraviti svoj sustav. Nije nemoguće ni da funkcionalnost WT-a bude uskraćena malim investitorima ali možda kitovi zadrže tu opciju. Plodno tlo za teorije zavjere!

Izgledno je da je Bitfinex-ov sustav – koji ne sprečava WT – ciljno programiran sa tom mogućnošću na umu, a nije samo “trivijalni” propust programera.

Dodatna potvrda te namjere je činjenica da to nisu ispravili nakon 01.08.2017. kada je situacija sa BCH došla na vidjelo.

Moj je savjet da sve tvrdnje od strane Bitfinexa treba uzeti sa dozom skepse, jer smo mogli vidjeti da je Phil Potter iz Bitfinexa prvo nijekao spoofing, a ja sam prikazao video sa dokazom $14 milijuna USD teške spoof aktivnosti.

Jedan od razloga zašto i snimam sve trade aktivnosti je činjenica da grafovi i povijest kretanja cijena rijetko daju pravu sliku onoga što se odvijalo u dnevnim aktivnostima trgovanja.

Trgujte pažljivo…

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here